4月19日晚間，中國家電連鎖零售巨頭國美零售(00493.HK，以下簡稱“國美”)與新電商平臺拼多多(NASDAQ:PDD)正式達成深度戰略合作。

公告稱，拼多多以總計2億美金的可轉換債券方式對國美進行戰略投資。根據協議，初步股份轉換價為每股1.215港元，分別較國美零售2020年4月17日收盤價及截至2020年4月16日前五個連續交易日之平均收盤價溢價66.44%及68.75%。

假設拼多多行使轉換權，則將配發及發行12.8億新股，占國美零售公告日已發行股本約5.96%及國美零售經配發及發行轉換股份擴大后的已發行股本約5.62%(假設本公司已發行股本并無其他變動)。

根據協議，國美將“家·生活”供應鏈、中大件物流網絡、服務解決方案等“零售基建”接入拼多多，為其提供更豐富、高質量的商品與服務。國美全量商品上架拼多多的同時，雙方還將在聯合規?；少彙⒍ㄖ苹a品、聯合營銷、家電下鄉、形成線上線下流量聯盟等方面展開全面、深入、緊密的合作。

這是繼2018年國美官方旗艦店進駐拼多多、拼多多與國美安迅物流合作等業務層面合作后，雙方以“可換股債券”方式形成深層次的戰略合作，以線上線下深度融合的合作模式為中國新型消費帶來積極的探索。

“兩年來，從平臺到服務，再到今天資本層面的合作，國美與拼多多的合作日漸深入。”國美零售CFO方巍表示，作為高速增長的中國領先互聯網新電商平臺，拼多多的品牌價值和影響力日益凸顯。國美與拼多多將在供應鏈、物流、服務、技術等多個維度，共同推動零售企業價值升級，為更廣袤的市場和用戶提供高質量的商品與服務，助力零售行業形成從供給創新到消費升級，再到創造消費新增長點的正向循環機制，加快釋放新型消費潛力，促進消費擴容提質。

根據雙方達成的協議，國美旗下安迅物流、國美管家兩大服務平臺，將同時成為拼多多物流和家電后服務提供商。兩大服務平臺將分別為拼多多提供覆蓋全國的中大件物流、倉儲及交付服務，以及包含家電維修-清洗保養-以舊換新在內的家電全生命周期管理和“家·生活”服務解決方案，全面提升拼多多平臺用戶的購物體驗，繼而提升拼多多平臺的服務競爭優勢。

拼多多平臺現已匯聚5.85億年活躍買家和400多萬活躍商戶。深度合作后，拼多多將向國美傾注消費大數據、“百億補貼”、技術流量等優勢資源，強化讓利促銷、市場推廣等方面的合作。平臺將在商品采購、消費補貼、物流配送、客服售后等方面與國美建立深度對接，探索跨界合作的新模式、新方法，助力地面零售實現數字化轉型，為消費者帶來更多的平價大牌好貨。國美依托美店、以門店3-5公里為半徑建立了超過15萬個社群，也將向拼多多開放，雙方形成流量共建。同時雙方數據共享、技術互通，可以更加精準地為一二線市場高品質消費需求和三至六線市場消費升級提供優質商品和服務。

當前，中國正進入“后疫情”時代，隨著復工復產按下“快進鍵”，經濟社會發展按下“重啟鍵”，3月份，23個部門聯合印發《關于促進消費擴容提質加快形成強大國內市場的實施意見》，提出大力優化國內市場供給、著力建設城鄉融合消費網絡、加快構建“智能+”消費生態體系、持續提升居民消費能力、全面營造放心消費環境的一系列政策措施。在拉動內需、促進消費回補和升級方面，產業鏈協同合作意義重大，線上線下融合的零售業態將獲得先機，有序競爭、健康發展的產業鏈，是零售未來發展的大趨勢。

拼多多投資副總裁九鼎表示，疫情期間，中國的數字經濟得到檢驗，技術賦能帶動新經濟繁榮發展，而現階段，國美作為零售基礎設施完備的零售企業，與國美的合作不僅是拼多多對“普惠、人為先、更開放”理念的踐行，更將在搭建數字平臺基礎上，提升拼多多平臺的供應鏈、物流、服務能力，鞏固新電商平臺價值，雙方將共同把握新消費趨勢，滿足疫情后時代的消費升級需求，進一步助推新經濟發展。

“當下經濟發展呈現合縱連橫趨勢，拼多多與國美的全面深入合作，互相賦能，或將改寫零售格局，成為行業樣本。”資深產業經濟觀察家梁振鵬指出，對于拼多多而言，國美的品牌背書將為其提升商品和服務價值，有利于在未來吸引高質量用戶和帶動客單價提升，同時滿足低線市場的消費升級和一二線市場的中高端需求;對于國美而言，供應鏈、物流、服務等零售基建與拼多多對接，將為其獲取更多流量，為“家·生活”戰略轉型拓展市場增量空間。