泰禾的問題要整體解決，還需要很長(zhǎng)時(shí)間。

正緩慢推進(jìn)債務(wù)重組的泰禾集團(tuán)，4月14日公布2020年度業(yè)績(jī)快報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，去年泰禾總營(yíng)收36.15億元，同比減少84.70%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為虧損51.77億元，同比暴跌1497.42%。

泰禾表示，受疫情、調(diào)控、融資等因素影響，公司主要地產(chǎn)項(xiàng)目在投資金額、建設(shè)周期、銷售回款等方面受影響，無集中交付的地產(chǎn)項(xiàng)目，收入大幅下降。同時(shí)，公司對(duì)部分項(xiàng)目計(jì)提了存貨減值準(zhǔn)備、投資收益也大幅減少。

資金危機(jī)，使泰禾成為率先爆雷的規(guī)模房企。截至2020年12月31日，泰禾已到期未歸還借款金額為398.5億元，尚未支付的利息為67.4億元。同時(shí)，泰禾在北京、上海、福州等多地項(xiàng)目陷入停滯狀態(tài)。

在這場(chǎng)危局中，購(gòu)房者、投資者、金融機(jī)構(gòu)都深陷其中，地產(chǎn)龍頭萬科A也已入場(chǎng)。

市場(chǎng)消息顯示，萬科與泰禾計(jì)劃成立資產(chǎn)管理公司，萬科派駐人選已基本確定，具體哪些項(xiàng)目要裝進(jìn)該公司，還在協(xié)商之中;萬科與四大AMC還成立了泰禾紓困基金平臺(tái)，提供盤活泰禾在建項(xiàng)目的增量資金。

在萬科2020年業(yè)績(jī)會(huì)上，萬科集團(tuán)總裁、首席執(zhí)行官祝九勝首次回應(yīng)稱，上述資產(chǎn)管理公司本質(zhì)上是操盤公司，并非“接盤公司”，該公司受各方委托啟動(dòng)項(xiàng)目，處理建造、啟動(dòng)、銷售等問題，但并不承擔(dān)項(xiàng)目的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

“泰禾的問題如果能妥善解決，對(duì)購(gòu)房者、金融機(jī)構(gòu)等各方都有好處。”祝九勝稱，但好事難辦，對(duì)是否入股泰禾，萬科設(shè)置了嚴(yán)格條件，只有達(dá)成全面的債務(wù)重組方案，萬科才會(huì)進(jìn)。從目前看，距入股還有非常大的難度。

早在2020年7月30日，萬科和泰禾簽署《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，泰禾集團(tuán)控股股東泰禾投資擬將其持有的公司19.9%股份轉(zhuǎn)讓給萬科旗下海南萬益，轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)24.26億元，支付方式為現(xiàn)金支付，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股4.9元。

不過，股份轉(zhuǎn)讓的先決條件是，泰禾需制定出債務(wù)重組方案、與債權(quán)人達(dá)成一致，該方案能支持公司恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)、可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，并得到泰禾與萬科的一致認(rèn)可。

萬科保守“進(jìn)場(chǎng)”后，泰禾的債務(wù)重組開始緩慢推進(jìn)。2020年11月~12月，泰禾旗下佛山、珠海、深圳的房地產(chǎn)項(xiàng)目公司，分別與廈門國(guó)際信托及渤海銀行、民生銀行、長(zhǎng)城資管達(dá)成借款展期協(xié)議，最長(zhǎng)一筆展期到2023年12月。

3月15日，泰禾再度公告稱，與華融資產(chǎn)簽訂23.1億的債務(wù)展期補(bǔ)充協(xié)議，債務(wù)重組本金從29.99億元縮至23.10億元，展期至2023年9月15日。

不過，與泰禾現(xiàn)存?zhèn)鶆?wù)相比，總共不到200億的展期規(guī)模仍是杯水車薪。截至2020年6月底，泰禾有息負(fù)債約929億元，其中713億元將于一年內(nèi)到期，公司貨幣資金僅43.05億元，較2019年末下降67.38%。

針對(duì)債務(wù)問題，泰禾稱正與債權(quán)人進(jìn)行溝通，通過融資置換、債務(wù)展期、延期、分批還款等方式，針對(duì)逐筆債務(wù)協(xié)商解決方案。為化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，已聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)開展債務(wù)重組工作，協(xié)助各方意見與訴求、提供專業(yè)意見。

與此同時(shí)，泰禾提出了“封閉管理”方法，即項(xiàng)目層面的融資、銷售等資金流動(dòng)，完全用于項(xiàng)目本身的自運(yùn)轉(zhuǎn)，不必受公司整體經(jīng)營(yíng)狀況的影響。3月19日，泰禾官微發(fā)文稱，南京泰禾金尊府項(xiàng)目一標(biāo)段和二標(biāo)段已開始復(fù)工。

除了上述進(jìn)展，3月初，泰禾宣布黃耀文將出任公司副總裁。黃耀文有豐富的財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)，曾任萬科總部財(cái)務(wù)與內(nèi)控管理中心運(yùn)營(yíng)負(fù)責(zé)人、總部財(cái)務(wù)與內(nèi)控管理中心副總經(jīng)理，后任深圳星河控股集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。

“老萬科人”黃耀文的加入，再次引發(fā)市場(chǎng)遐想。不過，萬科管理層早就表示，泰禾能否上岸，與市場(chǎng)各方均有關(guān)系;祝九勝也在業(yè)績(jī)會(huì)上直言，這半年來的進(jìn)展并不順利，幫人忙也不能給自己添難。

“泰禾的問題要整體解決，還需要很長(zhǎng)時(shí)間。”祝九勝稱，但不排除少數(shù)項(xiàng)目可能先行解套。各方也在商議，對(duì)少數(shù)資源較好、已達(dá)成債權(quán)債務(wù)諒解協(xié)議的項(xiàng)目先行啟動(dòng)，通過盤活資源、開工銷售的方式解決部分問題。

關(guān)鍵詞： 泰禾集團(tuán) 債務(wù)重組