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觀點網訊：2月28日，評級機構惠譽的中國分支惠譽博華發(fā)布報告稱，對今年中國城投企業(yè)展望為「穩(wěn)定趨弱」；今年城投企業(yè)信用質量將愈加分化，信用風險事件時或發(fā)生，城投信仰面臨結構化。

報告指出，去年城投債融資規(guī)模整體下行，區(qū)域及主體間凈融資額分化加劇；政府性基金收入驟減，部分地方政府財政運行艱難竭蹶。今年城投債到期規(guī)模持續(xù)處于高位，城投企業(yè)相關融資政策將維持偏緊基調，但重點區(qū)域化債仍將得到有力支持。

惠譽博華表示，城投企業(yè)整合升級將持續(xù)，轉型將逐漸精細化；城投企業(yè)信用質量仍以政府支持為主要影響因素，但信用分析邏輯將與時俱進。貴州、云南、重慶分別給出了城投企業(yè)化債的3種實際方案，但鑒于目前城投債存量龐大，且各城投企業(yè)的債務結構、投資者性質、當?shù)亟鹑谫Y源、政策支持等因素都不盡相同。

惠譽博華認為，今年更多城市將有實質性的化債行動，但城投企業(yè)化債仍將呈現(xiàn)一城一策的結果，難以完全復制前人做法。

關鍵詞： 企業(yè)信用 政府性基金 與時俱進