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樂居財經王敏2月18日，山東科源制藥股份有限公司（以下簡稱“科源制藥”）更新首次公開發行股票并在創業板上市招股說明書（注冊稿）。

據招股書披露，科源制藥擬通過本次IPO募資35000萬元，用于4個募投項目。其中，13500萬元用于補充流動資金；“原料藥綜合生產線技術改造項目”已取得濟環報告書[2018]7號環評批復，擬投資10809.09萬元。

業績方面，2019年至2022年1-6月，公司營業收入分別為31,100.69萬元、36,705.76萬元、42,088.86萬元和22,416.68萬元，2019年至2021年的年復合增長率達16.33%；歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3,014.55萬元、6,865.14萬元、7,817.25萬元和5,106.59萬元，2019年至2021年的年復合增長率達61.03%；期內公司綜合毛利率分別為45.50%、50.06%、42.10%和40.70%。

據招股書披露，科源制藥報告期內的流動比率、速動比率等指標均低于同行業可比公司均值。

具體來看，報告期各期末，同行業可比公司流動比率（倍）均值分別為1.81、3.25、4.93和5.03；速動比率（倍）均值分別為1.19、2.39、4.20和4.29。而同期科源制藥的流動比率（倍）分別為0.97、1.77、1.84和2.00；速動比率（倍）分別為0.69、1.06、1.06和1.26。

另據招股書，報告期內，科源制藥公司經營活動產生的現金流量凈額分別為-649.79萬元、10,516.05萬元、5,202.24萬元和4,100.70萬元，投資活動產生的現金流量凈額分別為-798.43萬元、-673.63萬元、-1,990.42萬元和-2,023.37萬元，籌資活動產生的現金流量凈額分別為2,257.70萬元、-9,090.56萬元、-387.03萬元和-95.60萬元。

公司2019年度經營活動產生的現金流量凈額為負，主要系2019年公司采用票據背書支付機器設備采購款1,984.60萬元，采用票據背書支付股權投資款2,833.20萬元所致，加回票據背書轉讓影響金額后，公司2019年度經營活動產生的現金流量凈額為正。

公司應收賬款余額分別為4,377.49萬元、1,941.85萬元、2,307.84萬元和4,745.89萬元，占當期營業收入的比例分別為14.08%、5.29%、5.48%和21.17%。

招股書顯示，公司主要從事化學原料藥及其制劑產品的研發、生產和銷售，自設立以來始終專注于化學原料藥的研發和制造，并以特色原料藥為基礎，拓展部分化學藥品制劑業務。公司產品覆蓋降糖類、麻醉類、心血管類及精神類等重點疾病領域。

關鍵詞： 現金流量凈額 速動比率 流動比率