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文/樂居財經研究院王敏3月31日，據港交所文件，江蘇荃信生物醫藥股份有限公司（以下簡稱“荃信生物”）首次遞交上市申請，中金公司為獨家保薦人。

從全球市場看，全球市場，自免及過敏性疾病市場已經成長為僅次于腫瘤市場的第二大藥物市場。其中，從自身免疫疾病來看，弗若斯特沙利文數據顯示，全球自身免疫疾病藥物市場預計將由2021年的1,277億美元，增長至2030年的1760億美元，復合年增長率為3.6%。2021年，自身免疫疾病生物制劑市場規模為891億美元，預計到2030年將增至1421億美元，分別占2021年及2030年全球自身免疫疾病藥物市場的69.8%及80.8%。

鑒于中國龐大的患者群體及自身免疫疾病創新療法的進步，中國自身免疫疾病藥物市場有望快速增長，由2017年的17億美元增長至2021年的30億美元，復合年增長率為15.2%，估計2030年將達到231億美元，2021年至2030年復合年增長率為25.5%。估計生物藥在中國自身免疫疾病中的份額將由2021年的32.9%增加至2030年的71.8%。下圖列出于所示期間中國的歷史及估計自身免疫疾病藥物市場。

近年來，中國AS藥物市場由2017年的12億美元增加至2021年的16億美元，復合年增長率為6.8%。估計于2030年將達到67億美元，2021年至2030年復合年增長率為17.1%。增長的部分原因是中國AS適應癥的可用藥物數量不斷增加，尤其是生物藥。估計中國AS適應癥生物藥市場將由2021年的1.602億美元增加至2030年的39億美元，分別占2021年及2030年中國AS藥物市場的10.0%及59.1%。下圖載列于所示期間中國的過往及估計AS藥物市場。

生物藥物是大分子藥物，包括單克隆抗體(mAb)、重組蛋白、疫苗及其他新興類別。中國生物制劑市場從2017年的323億美元擴大至2021年的635億美元，復合年增長率為18.4%，并估計將于2030年達到1,859億美元，2021年至2030年的復合年增長率為12.7%。2017年及2021年，生物制劑分別占中國總體醫藥市場的約15.3%及25.8%，而其于2030年的市場份額估計將繼續上升至43.8%。中國生物制劑市場快速增長，主要由于診斷技術進步，準確性提高、治療選擇增多和藥物購買代價較相宜帶動，預期有關趨勢持續并進一步推動市場增長。

盡管自身免疫及過敏性疾病構成全球第二大治療領域的疾病，但中國的市場開發仍顯著落后。盡管中國自身免疫及過敏性疾病患者總數超過4.2億，而美國則為1億，但中國于2021年的自身免疫及過敏性藥物市場規模為美國市場的7.5%。于2021年，自身免疫及過敏性藥物的全球市場規模為1,788億美元，而中國的自身免疫及過敏性藥物市場規模僅為85億美元。此外，生物藥物主導發達市場，但其在中國的滲透率仍然較低。于2020年，生物藥物占美國自身免疫及過敏性藥物市場的60%以上，但在中國市場僅約為10%。估計2030年中國的自身免疫及過敏性疾病藥物市場將增長至440億美元，自2021年起的復合年增長率為20.0%，生物藥物占比增至約60%。

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