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格隆匯4月19日丨中金發(fā)研報(bào)指，3月全國(guó)商品房銷售面積和金額同比轉(zhuǎn)正至增長(zhǎng)0.1%和8.7%，新房銷售持續(xù)復(fù)蘇，與該行高頻口徑數(shù)據(jù)和克而瑞口徑數(shù)據(jù)走勢(shì)一致但更為平緩。中金認(rèn)為新房銷售復(fù)蘇延續(xù)與疫后需求釋放、政策環(huán)境溫和、價(jià)格預(yù)期好轉(zhuǎn)、推盤邊際回升等因素直接相關(guān)；往前看，建議重點(diǎn)關(guān)注新房推盤量以及更前置的推地量表現(xiàn)，供應(yīng)伴隨需求同頻恢復(fù)是銷售量持續(xù)回升和房?jī)r(jià)走勢(shì)平穩(wěn)的先決條件，尤其是在庫(kù)存偏低的一線和強(qiáng)二線城市。中金認(rèn)為開(kāi)工、投資的修復(fù)節(jié)奏階段性或持續(xù)偏慢，須重點(diǎn)關(guān)注土地市場(chǎng)邊際動(dòng)態(tài)，包括推地情況和企業(yè)拿地意愿，年初以來(lái)基本面較好的重點(diǎn)城市土拍熱度已有明顯回升，但鄭州、長(zhǎng)春等地溫度仍偏低。另外，中金認(rèn)為，新房銷售量?jī)r(jià)表現(xiàn)在城市間分化將更加明顯，財(cái)務(wù)穩(wěn)健、土儲(chǔ)優(yōu)質(zhì)、拿地積極均好型房企在供給側(cè)出清和基本面修覆過(guò)程中的受益邏輯凸顯，投資修復(fù)速度偏慢或使得政策環(huán)境階段性保持相對(duì)溫和。內(nèi)房推薦均好型標(biāo)的，包括中海外、華潤(rùn)置地、越秀地產(chǎn)、建發(fā)國(guó)際，以及財(cái)務(wù)穩(wěn)健低估值標(biāo)的包括金茂、中海宏洋、綠城。物管推薦穩(wěn)健型標(biāo)的保利物業(yè)、中海物業(yè)、華潤(rùn)萬(wàn)象、和萬(wàn)物云；代建板塊推薦綠城管理控股。

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