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樂居財經嚴明會5月17日，克而瑞地產研究在最新發布的一份行業報告中指出，短期供應量還有上升空間，而需求端整體成交仍將進一步走低，點狀回暖、城市分化將加劇。

5月16日上午，國家統計局公布了2023年1-4月宏觀經濟和房地產行業數據，從消費、服務業來看，整體經濟運行延續恢復態勢。但前幾日發布的金融數據回落則從另一個角度反映了經濟恢復偏弱，主要問題來自國內需求、內生動力的不足。房地產也同樣承壓，盡管前四月銷售金額同比增8.8%，整體好于去年，但月度數據由漲轉跌，未能延續2月、3月的復蘇態勢。4月銷售金額、面積環比均下滑超30%。此外，開發投資和新開工依舊疲弱，僅有竣工保持高位增長。

數據顯示，前4月全國房地產開發投資35514億元，同比下降6.2%，降幅較1-3月份擴大0.4個百分點，且連續兩個月下跌。單月而言，4月全國房地產開發投資額同比下降7.3%，較1-3月增加1.4個百分點，單月規模不足萬億，比2022年月度投資平均值低21%。

開發投資持續走弱一方面是受到新開工低迷的拖累，供給端企業擴張、生產、開工意愿不強，另一方面，銷售回暖之下更多資金用于“保交樓”與清債務，土地購置大幅下滑。根據CRIC數據顯示，1-4月300城土地成交面積同比下降23%，且有近60%的城市土地成交金額不足5億元。

隨著月末中央政治局會議召開，再次重申“房住不炒、因城施策”，支持剛性和改善性住房需求，定調延續積極，也算是為后期行情企穩奠定了良好的政策基礎。因二季度仍是年內供應高峰期，短期供應量還有上升空間；從需求端來看，剛需疲軟、改善缺位是大概率事件，整體成交仍將進一步走低，點狀回暖、城市分化將加劇。

對于熱點恒熱的北京、上海、杭州、成都、合肥而言，或將面臨供給約束，整體成交還將平穩運行;而對于武漢、鄭州、天津等前期低迷型城市，仍面臨階段性的調整期，成交短期內難見明顯起色，而對于依托返鄉置業驅動的蘇北、川渝三四線熱度還將持續下滑。在銷售端到供給端的傳導上，仍會有較大“延遲”。短期竣工保持高增長，新開工則繼續底部運行，房地產開發投資或將進一步下滑。

（本文摘自克而瑞地產研究《行業數據|4月房地產銷售投資繼續承壓，點狀復蘇動能減弱》，作者/楊科偉、謝楊春、吳嘉茗。）

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