樂居財經李禮5月26日，國聯證券發布房地產行業5月研報。

本周行情

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本周申萬房地產板塊指數下降3.96%,滬深300指數上漲0.17%，板塊跑輸大市4.13pct，在申萬一級行業中排名第30。

行業動向

地產方面，國家統計局發布4月份一線城市新建商品住宅銷售價格同比上漲2.0%，漲幅比上月擴大0.3個百分點；二手住宅銷售價格同比上漲0.9%，漲幅比上月回落0.2個百分點。1-4月份，全國房地產開發投資35514億元，同比下降6.2%；其中，住宅投資27072億元，下降4.9%。

物管方面，住建部發布關于《2023年信用體系建設工作要點》的通知。要求加快建立健全信用管理制度。研究制定建設工程消防設計審查驗收技術服務管理辦法、物業服務企業紅黑名單制度。

市場表現

土地市場溢價率仍居于高位。5月8日-5月14日，100大中城市合計土地成交建面2090萬平米，同比下降26.52%，環比下降23.26%；5月15日-5月21日，100大中城市土地成交樓面均價為1540元/平米，同比下降14.75%，環比上漲17.58%；成交溢價率是6.05%，同比上漲127.14%，環比上漲45.78%。商品房市場延續修復行情。5月8日-5月14日，30大中城市商品房成交面積292.60萬平方米，同比大幅上漲43.07%；環比大幅增長41.80%。二手房銷售均價略微走低。4月二手房掛牌價格指數182.42；二手房掛牌數量指數67.15；一線城市二手房平均銷售價格為54,813.00元/平米，同比下降5.98%；二線城市二手房平均銷售價格為15,989.67元/平米，同比下降6.97%。

重點公司公告

中國建筑股份有限公司發布2023年1-4月經營情況簡報，1-4月新簽合同總額13210億元，比上年同期增長16.7%；中國恒大發公告稱，許家印成為被執行人。

投資建議

國聯證券認為一季度市場處于溫和修復階段，本輪商品房市場熱度延續，土地市場活躍度亦有所回升；若后續疊加供需兩端政策發力，居民預期有望恢復。國聯證券建議重點關注資金實力較強、土儲更為優質充裕的國央企，以及在本輪行業出清中率先完成信用修復的優質民企。此外二手房市場恢復強勁，建議關注存量房龍頭企業。

風險提示

政策提振不及預期；房地產銷售及竣工情況不及預期。

相關公司：國聯證券sh601456

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