海爾智家私有化海爾電器一事發展近一年，終于進入完成倒計時。

12月9日晚間，海爾電器發布公告稱，特別股東大會以99.99%的贊成票順利通過私有化議案。根據公告披露的預期時間表，海爾電器股份在聯交所買賣的預期截至時間為12月11日，批準計劃的法院聆訊時間為12月18日(百慕達時間)。若最終私有化議案獲法院批準，撤銷海爾電器股份于香港聯交所上市地位將從12月23日上午9時生效。海爾智家H股也預計于12月23日上午9時登陸聯交所。

根據此前公布的私有化方案內容，在計劃生效后，所有計劃股份將被注銷，海爾電器計劃股東將就每股被注銷的計劃股份獲得1.6股新海爾智家H股，以及海爾電器方的現金付款1.95港元。

公開資料顯示，海爾智家1993年在上交所上市，目前其主營業務包括冰箱/冷柜、空調、洗衣機、熱水器、廚電、小家電等智能家電產品和智慧家庭場景解決方案的研發、生產和銷售;海爾電器則是在1997年在港股上市，國內洗衣機、熱水器及凈水器和渠道服務是其目前的主營業務。

對于海爾智家私有化海爾電器，多位家電行業專家曾向記者表示，此前，海爾集團的家電業務分裝在兩家上市公司，業務領域劃分不夠清晰，海爾智家+海爾電器的“海爾兄弟”架構并沒有帶來1+1>2的效果，反而增加了很多不必要的成本，在一定程度上影響了企業的盈利能力。

數據顯示，按照過往記錄，海爾電器從海爾智家采購了70%的原材料、部件及成品。業務、運營等方面的重疊使得資源無法充分共享，增加不必要的管理成本，帶來效率磨損，從而會影響企業的利潤。

在白電三巨頭中，相比格力和美的，海爾智家的凈利潤以及凈利率都要相對弱勢。2017年至2019年，格力電器凈利潤分別為224億、262億、246億元，美的集團凈利潤分別為173億元、202億、242億。今年上半年，美的集團凈利潤約139億元，接近海爾智家的5倍，格力電器凈利潤約64億，是海爾智家的2倍多。

從凈利潤率來看，上半年，海爾智家的凈利潤率不足3%，海爾電器的凈利潤率也不足4%，而同期格力電器和美的集團的凈利潤率均在10%左右。

按照海爾智家的計劃，私有化完成后，經擴大的海爾智家集團將實現海爾電器與海爾智家產品橫跨研發、采購、制造、銷售等全產業鏈環節上的資源共享、能力共建以促進技術合作、成果共享，優化運營水平。

此外，私有化海爾電器并整體上市也與海爾的戰略轉型相關。近年來，傳統的家電業務已經難以獲得高速發展，而隨著物聯網、云計算、5G等技術發展，智慧家庭、互聯家電在全球消費者中不斷普及。根據歐睿報告數據，2015年至2019年，全球互聯設備市場的年復合增長率為42.1%，其中中國一直是互聯家電產品的最大市場。

2019年，青島海爾更名為海爾智家，并進入了生態品牌戰略階段。家電行業分析師劉步塵近日向記者表示，發展智能家居是一定要形成生態的，若產品線單一，則不足以形成生態。

而私有化完成后，海爾電器可以獲得海爾智家冰箱、冷柜、空調等產品品類的補充，提供全品類智慧家庭解決方案，海爾電器原有的洗衣機、熱水器、凈水器等品類也能夠借助海爾智家的海外業務平臺加速國際擴張，實現平臺共享與收入提升。

根據海爾智家財報，其生態戰略已經初步獲得成效。今年前三季度，海爾智家生態收入72億元，同比增長114%，其中第三季度收入34億元，同比增長138%。

關鍵詞： 海爾電器