2020年突發的新冠肺炎疫情，給各行各業帶來了不同的影響。有的行業備受重創，規模嚴重下滑;有的行業增長停滯，市場亟待回暖;也有的行業遭遇初期震蕩之后，迎來發展新機。

其中，小家電行業就是在后疫情時代迎發展的代表行業之一。行業數據顯示，在2020年家電市場上半年同比下降14.13%的情況下，小家電行業卻以線上780億元的零售額，同比上漲12.4%，表現出逆勢增長。

而小家電行業中也不乏增長逆勢擴張的品牌企業。以小熊電器為例，前三季度營收同比增速為45.14%，扣非后歸母凈利潤同比增速為85.16%，勢頭之猛優勝往年。小家電三巨頭之一的九陽，前三季度營收同比增速為13.24%，扣非后歸母凈利潤同比增速為3.35%，在家電整體增長承壓之下，也收獲了難得的雙位數規模增長。

但值得一提的是，同為小家電行業老牌強企的蘇泊爾，在這場小家電“逆勢之戰”中，卻顯露頹勢，業績表現不盡如人意。

據蘇泊爾三季度財報顯示，蘇泊爾2020年前三季度實現營業收入133.05億元，同比下滑10.68%;實現歸母凈利潤10.81億元，同比下滑13.42%;扣非后歸母凈利潤為9.82億元，同比下滑19.61%，遭遇了營收、凈利的雙雙下滑。

對此，蘇泊爾在三季度報中表示，營業收入同比下降，除了受新冠肺炎疫情影響外，還受到執行新收入準則下銷售抵減的影響。新規從2020年1月1日起執行，如果將“年初至報告期末”的營業收入按“上年同期”的口徑進行重算，則營業收入同比下降5.96%。

但實際上，蘇泊爾的業績下滑從2019年就已初露端倪。從數據來看，2018年-2019年蘇泊爾營業總收入分別為178.51億元和198.53億元，同比增速22.75%和11.22%;扣非歸母凈利分別為15.13億元和17.34億元，同比增速25.30%和14.65%。可見，在2019年其營收、凈利增速已經分別下滑了10%左右，而在2020年則直接表現為負增長。

有業內分析人士表示，盡管蘇泊爾在產品品類方面涉獵較多，包括廚房小家電、廚衛電器、明火炊具、生活家具電器等多個領域，多元化程度較高，但卻無一深耕。相比之下，近年來九陽股份、新寶股份等，紛紛深挖精細領域，生產多款長尾產品，增加產品競爭力。

這從蘇泊爾財報中銷售費用、研發費用的占比也可以看出，近年來蘇泊爾研發費用投入較少，新產品開發力度較弱。數據顯示，蘇泊爾2017年-2019年銷售費用分比為22.13億元、28.13億元和32.06億元，同期研發費用僅為3.89億元、4.03億元和4.53億元。

此外，對于蘇泊爾業績下滑，分析人士還指出，在小家電線上渠道與新媒體渠道迎來大爆發之時，蘇泊爾的線上布局卻略顯不足，未能收獲足夠的線上紅利，是其業績出現大幅下滑的直接因素。

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