10月18日，國家統計局數據顯示，1-9月份，全國房地產開發投資112568億元，同比增長8.8%；比2019年同期增長14.9%，兩年平均增長7.2%。其中，住宅投資84906億元，增長10.9%。

對此，方信財富投資基金經理郝心明在接受《證券日報》記者采訪時表示，在各種不利因素影響下，1-9月份全國房地產開發投資同比增長8.8%，依然保持了一定增速。此前，央行則在第三季度金融統計數據發布會上重申“維護房地產市場平穩健康發展”，明確“指導主要銀行準確把握和執行好房地產金融審慎管理制度”，后續資金端壓力或將緩和。目前，房地產板塊估值處于歷史低位，比較充分的反映了行業預期，房地產從高速發展到低速高質量博弈的觀點已經是普遍共識，中長期來看，投資者可以關注行業出清后房企的投資機會。

進一步梳理后發現，截至10月18日收盤，房地產板塊的最新動態市盈率為8.89倍，小于A股的最新動態市盈率（整體法）22.49倍，值得一提的是，中南建設（000961）、榮盛發展（002146）、陽光城（000671）、迪馬股份（600565）、金科股份（000656）、綠地控股（600606）、華發股份（600325）等7只個股的最新動態市盈率均低于4倍。

今年以來，房地產行業指數出現了較大的回調，截至10月18日收盤，申萬一級房地產行業指數期間累計下跌13.85%，大幅跑輸同期上證指數（期間累計漲2.74%），但是板塊內仍有38只個股跑贏同期上證指數，占比三成，其中，西藏城投（600773）、廣宇發展（000537）、*ST松江（600225）、鐵嶺新城（000809）、京投發展（600683）、魯商發展（600223）等6只個股期間累計漲幅均超68%，表現出色。

“市場對房地產行業的悲觀情緒已經到達峰值，其價格已經充分反映了當前行業面臨的不利因素，但是從行業發展規律看，房地產行業前景依然是長期存在的，只不過要面臨一輪大規模的洗牌。”接受《證券日報》記者采訪的私募排排網基金經理夏風光表示，危機對于行業當中有特色經營能力、財務杠桿低、自有現金充沛、融資優勢大的房地產龍頭企業來講，反而是市場份額提升的機會。從歷史上看，房地產行業走勢和政策關聯度比較大，而和房價的關聯度比較低。從逆向布局角度來看，四季度可能是否極泰來的拐點，上述龍頭房企有一定機會。

業績方面，截至10月18日收盤，共有41家房地產上市公司發布了前三季度業績預告，其中，有16家公司業績預喜，占比39.02%。中洲控股（000042）、深物業A（000011）、招商蛇口（001979）、津濱發展（000897）、京基智農（000048）、我愛我家（000560）等6家公司預計前三季度凈利潤增幅上限均超100%。

對于房地產板塊的投資機會，天風證券（601162）表示，百強銷售繼續下行，在行業風險事件頻出的階段，央行例會罕見提及房地產“兩維護”，隨著杭州等多地出現土地拍賣流拍，地方政府壓力將逐漸顯現，結合宏觀經濟壓力、信用風險事件以及房價暫無上漲動力等，地方政府在限價限貸、網簽進度、按揭額度、購房資格和首付款審核等多方面都有邊際放松的空間，這是符合“房住不炒”政策下的“因城施策”，這也是看好房地產板塊的凈利率觸底、地產供給側改革、持倉低、估值低的原因，持續推薦四類股票：一是優質龍頭股，金地集團（600383）、保利發展（600048）、融創中國、萬科A、龍湖集團、招商蛇口；二是優質成長股，金科股份、陽光城、新城控股（601155）、中南建設、旭輝控股集團、龍光集團；三是優質物管股，碧桂園服務、新城悅服務、旭輝永升服務、綠城服務、招商積余（001914）、保利物業等；四是低估價值股，城投控股（600649）、南山控股（002314）等。

表：今年以來漲幅超15%的房地產股一覽

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關鍵詞： 房地產 1-9月份 全國 開發