文/劉佳

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9月20日，中國人民銀行貨幣政策司發文，詳談《深入推進利率市場化改革》。

央行指出，LPR由銀行報價形成，可更為充分地反映市場供求變化，市場化程度更高，在市場利率整體下行的背景下，有利于促進降低實際貸款利率。

數據顯示，LPR改革以來，企業貸款利率從2019年7月的5.32%降至2022年8月的4.05%，創有統計以來最低水平。

與此同時，今年4月，央行推動自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調整存款利率水平。

隨著存款利率市場化機制的逐步健全，2022年9月15日，國有商業銀行主動下調了存款利率，帶動其他銀行跟隨調整，其中很多銀行是自2015年10月以來首次調整存款掛牌利率。

央行表示，這是銀行加強資產負債管理、穩定負債成本的主動行為，顯示存款利率市場化改革向前邁進了重要一步。

此外，在健全市場化利率形成和傳導機制上，央行持續完善政策利率體系、建設較為完整的市場化利率體系和利率傳導機制，并以自然利率為錨實施跨周期利率調控，堅持發揮市場在利率形成中的決定性作用。

下一步，央行將繼續深入推進利率市場化改革，持續釋放LPR改革效能，加強存款利率監管，充分發揮存款利率市場化調整機制重要作用，推動提升利率市場化程度，健全市場化利率形成和傳導機制，優化央行政策利率體系，發揮好利率杠桿的調節作用，促進金融資源優化配置，為經濟高質量發展營造良好環境。

值得注意的是，9月20日，最新一期LPR報價出爐：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，均與上次相同，符合市場預期。

招聯金融首席研究員董希淼分析認為，本月LPR保持不變，原因是2022年LPR已經多次下降，疊加效應有待顯現；其次，目前貸款利率已經處于歷史低位；最后本月政策利率并未變化。

不過董希淼也提到，因近期各主要銀行下調存款利率，負債成本降低有助于銀行壓縮加點，LPR繼續下降的可能性仍然存在。

關鍵詞： 調節作用