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流拍率提升至三輪最高25%，平均溢價率下滑至三輪最低0.5%。廣州第三輪土拍計劃出讓20塊地，最終以2宗地塊終止、3宗流拍、15宗成交收尾，是2022年以來流拍率最高的一批；2022年三輪的平均溢價率分別為1.2%、6.6%、0.5%，第三輪土拍溢價率最低，說明市場信心不足，房企拿地積極性下降。此外，第三輪土拍攬金479億元、成交總建面353萬方，這也是2022年廣州3批集中供地中成交面積和金額最多的一批。

底價成交占比提升至87%的高位，房企拿地傾向于核心地段。第三輪15宗成交的地塊中有13宗地塊底價成交，僅有海珠區的2宗地塊溢價成交，分別被保利和中鐵建拿下。這兩塊地溢價拍到了4萬元+的樓面價，反映了在市場調整階段，房企將控制風險放在第一，不輕易到外圍區域“低價抄底”，反而更傾向于“優中選優”投資市中心核心地塊。此外，中信泰富&中船以底價188億元摘得荔灣廣船巨無霸宅地，其以高總價躋身廣州歷史上宅地成交總價TOP2。

央企繼續“包場”，區屬國企積極“兜底”。除開央企保利發展（600048）、華潤、中鐵建、中信+中船各競得1宗，其余均為地方國企包括廣州南投、南沙開建、高新區集團以及廣州城投等，而且本輪無民企參與。

被退地塊重新上架，目前三輪土拍出讓總建面僅為2021年的57%。在此次被拍賣的土地中還包括了華夏幸福（600340）、富力、恒大此前向廣州市規劃和自然資源局退還的三宗土地。除富力退還地塊因故中止拍賣外，其他兩宗土地均成功拍出，這三宗土地的正式上架為城市盤活項目提供了新思路。當前將防風險放在房住不炒之前，預計將迎來金融政策在范圍和力度方面的持續擴大，二線央國企在人才和資金方面邊際改善最大，是博弈穩信用的優選標的，受益中交地產（000736）、建發股份（600153）；同時繼續推薦萬科A、保利發展、招商蛇口（001979）等一線國央企。

風險提示：政府重新放開前融、再走土地金融模式。

關鍵詞： 土地市場