樂居財經王敏2月24日，據北交所上市委員會2023年第9次審議會議公告，山東華陽迪爾化工股份有限公司（以下簡稱“迪爾化工”）北交所過會。

招股書顯示，作為一家化工企業，迪爾化工擬在北交所發行不超過3450萬股新股，發行價格不低于4.2元/股，募集資金將用于新建年產20萬噸熔鹽儲能項目。

迪爾化工的主要產品可分為硝酸、硝酸鹽兩大類。其中，硝酸產品包括濃硝酸、稀硝酸，硝酸鹽產品包括工業硝酸鉀、農業用硝酸鉀、硝酸鎂、水溶肥。

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招股書披露，2019年、2020年、2021年、2022年1月-6月（簡稱“報告期內”），迪爾化工營業收入分別為3.15億元、3.19億元、5.07億元、3.9億元，凈利潤分別為2433.88萬元、2579.12萬元、3116.74萬元、2692.61萬元。

從財務報表來看，迪爾化工的營收和凈利潤都大幅增長的同時，經營性現金流卻表現的并不穩定。報告期內，該公司經營活動產生的現金流量凈額分別為2856.56萬元、147.21萬元、-678.15萬元、4931.47萬元。其中，2020年、2021年經營活動現金流凈額大幅下降。

對此，迪爾化工給出的解釋是受采購結算方式及產品收入結構的變化所影響。如在2020年，隨著公司業務規模逐步擴大，存貨、預付賬款等經營性采購均增加。

同時，2020年開始液氨部分主要供應商開始陸續由貿易商變更為生產廠商，該部分付款方式由票據支付變更為現款支付，因此，購買商品、接受勞務支付的現金增加較多，經營活動產生的現金流量凈額大幅減少。

樂居財經《預審IPO》發現，截至2021年末，該公司貨幣資金余額僅有2457.21萬元，同比下降63.74%。同期，迪爾化工應收賬款同比增長8.6%至1551.87萬元，增幅并不算高，但應收票據同比增幅高達265%，從1486.2萬元增至5425.87萬元，此外應收款項融資從2109.2萬元增至4616.44萬元，同比增長119%。

截至2022年6月30日，應收票據降至4315.23萬元，應收賬款又增加至2827.9萬元，增幅為82%，占流動資產的比例為11.2%，為近幾年的新高。

迪爾化工在招股書中表示，2022年6月末公司應收賬款余額較大主要原因系2022年第二季度公司營業收入增幅較大，其貨款尚在信用期所致，截至2022年8月末上述款項已收回2615.98萬元。

迪爾化工是位于泰安市寧陽縣磁窯鎮的一家化工企業，成立于2001年5月，專業從事硝酸及其下游硝酸鉀、硝酸鎂、硝基水溶肥等產品的研發、生產和銷售，產品廣泛應用于光熱發電及儲能、化工、化肥、軍工、電子元件制造等領域。

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